Crece la cautela financiera y sube el costo de asegurarse contra un default en Argentina
Crece la cautela financiera y sube el costo de asegurarse contra un default en Argentina Luis Caputo sostiene que el "riesgo kuka" vale cero y que un regreso del ...
Crece la cautela financiera y sube el costo de asegurarse contra un default en Argentina
Luis Caputo sostiene que el "riesgo kuka" vale cero y que un regreso del peronismo es prácticamente imposible. Sin embargo, en Wall Street comenzaron a asignarle valor a otro escenario: los seguros contra default de la deuda argentina muestran una separación cada vez mayor entre las coberturas que vencen antes y después de las elecciones presidenciales de 2027.
Los credit default swaps (CDS), utilizados para cubrirse ante un eventual incumplimiento, se convirtieron en un indicador central de la incertidumbre financiera local. Si bien el contrato a cinco años sigue siendo la referencia más observada, el mercado puso el foco en la diferencia entre los CDS a uno y dos años, porque permiten medir con más precisión el riesgo asociado al tramo electoral.
Hoy, el spread entre ambas coberturas supera los 270 puntos básicos. El seguro a un año se ubica cerca de los 238 puntos básicos, mientras que el CDS a dos años alcanza los 509 puntos. En la práctica, los inversores pagan más del doble para protegerse frente a un evento de default posterior a las presidenciales. En otros países, esa distancia suele moverse entre 20 y 60 puntos básicos.
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