Carry trade en alerta: brokers sugieren salir de pesos y dolarizar carteras de forma gradual
Carry trade en alerta: brokers sugieren salir de pesos y dolarizar carteras de forma gradual La baja de las tasas de interés está volviendo cada vez más exigente al carry trade...
Carry trade en alerta: brokers sugieren salir de pesos y dolarizar carteras de forma gradual
La baja de las tasas de interés está volviendo cada vez más exigente al carry trade, la estrategia que consiste en vender dólares para colocarse en instrumentos en pesos con la expectativa de que los rendimientos superen la evolución del tipo de cambio. En ese escenario, varios brokers comenzaron a recomendar cerrar posiciones en moneda local y avanzar de manera gradual hacia una dolarización de carteras.
En las últimas semanas, los rendimientos en pesos se comprimieron y hoy se ubican entre 1,6% y 2% mensual en instrumentos a tasa fija del Tesoro, como las Lecap y Boncap. Con una inflación que en marzo marcó un aumento de 3,4% mensual, los activos en pesos quedaron con tasas negativas en términos reales, muy por debajo de la suba de precios.
La clave del carry trade sigue siendo la relación entre la tasa en pesos y el dólar: para que la maniobra funcione, la cotización debe moverse por debajo del rendimiento de esos instrumentos o, idealmente, retroceder durante el período de inversión. Sin embargo, tras varias semanas de calma cambiaria, el mercado advierte que un rebote de más de 2% en el dólar podría borrar rápidamente la ganancia esperada e incluso dejar pérdidas.
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